“请注意，我们只接受报价高于或等于8亿投后估值的投标。 出价低于此基准线的，将自动视为放弃。”
“所有投标信封将在规定时间内统一回收。最终，我们将综合考量各机构的报价和投资意愿，择优选择不超过三家投资机构作为本轮融资的最终投资方。”
“原则上，报价最高者，将优先获得投资份额。如果出现相同报价，则综合考虑机构背景、资源协同等因素决定。”
李兰说完，会议室陷入了一片奇异的寂静。
每个人都快速消化着这个方案背后的含义。
“暗标竞价”这意味着没有公开的讨价还价，没有面对面的唇枪舌剑。
每家机构都必须基于自己的独立判断，在密闭的空间里，写下自己愿意为兰曦支付的最高价格。
这既是对兰曦价值的公开考问，也是对各家投资机构眼光、魄力和资金实力的隐秘较量。
出价低了，可能直接出局；出价高了，又可能付出过高的成本。
而兰曦方面，则坐收渔利，能够以市场能接受的最高估值完成融资。
自信，强势，甚至带着一丝拍卖般的意味。 这很陆阳。
沈南鹏、张磊、熊晓鸽、徐新等大佬眼中都闪过精光，迅速开始心算和权衡。
而像刚才那位赵经理所在的机构，脸色则更加难看了几分。
这种规则下，那些试图压价或者附加苛刻条件的机构，几乎没有任何操作空间。
“这就是我们关于B轮融资的方案。”
李兰最后总结道，声音清亮：“我们期待与真正看好兰曦、愿意与兰曦并肩前行的长期伙伴携手。现在，各位可以稍作休息和内部沟通。半小时后，我们将发放投标信封。一小时后，回收并开标。感谢各位！”
真正的资本博弈，现在才正式开始。会议室里，暗流汹涌。
李兰这番关于B轮融资估值与竞价方式的宣言，如同在平静的湖面投下了一块巨石，瞬间在会议室内激荡起层层涟漪。
原本在李兰陈述和问答环节还保持着礼节性安静的会场，此刻不可避免地陷入了一片低沉的、充满计算与权衡的嘈杂。
各家投资机构的代表们，或与身旁的同事交头接耳，快速交换着意见；或眉头紧锁，手指在计算器上飞快跳动，核算着各种数字模型；或目光放空，显然在急速思考着这突如其来的暗标玩法背后的深意与自身的应对策略。
8亿人民币的投后估值！暗标竞价！
这两个关键信息组合在一起，带来的冲击力是巨大的。
在座的都是久经沙场的投资人，几乎在听到报价的瞬间，心中就开始了快速的评估与博弈推演。
“8个亿……这才过去多久？A轮的时候我记得才1.2亿左右吧？这增长速度也太吓人了。”
一位来自中型风投的合伙人压低声音对同伴说道，语气里带着难以置信。
“是啊，基数大了，增长百分比看着可能没那么夸张，但这绝对数值的跳跃，确实需要很强的消化能力。”
同伴扶了扶眼镜，镜片后的眼神闪烁着精光：
“而且这还只是基准线，暗标……意思就是上不封顶，价高者得。陆总这是对自己的项目信心爆棚啊，摆明了是要把兰曦往风口浪尖上推，用市场最高价来锚定价值。”
“信心是足，但这价格也确实烫手。”
另一桌，一位资深投资经理微微摇头，对身边的分析师低语：“你快速算算，按他们预估的今年7亿销售额，8亿的投后估值，市销率已经超过1了。”
“对于一家利润几乎可以忽略不计、且模式尚未被完全验证的服装公司来说，这个倍数不低。更别说，如果暗标把价格再推高……”
分析师飞快地在平板电脑上敲击着，很快给出回应：“如果最终成交价在9亿甚至更高，PS轻松破1。对比同类已上市的服装企业，这个估值确实处于高端，甚至偏贵。”
“而且，他们的盈利路径……李总虽然解释了，但说服力……”
他摇了摇头，没有说下去，但意思很明显。
质疑的声音并非少数。
在许多遵循传统估值逻辑、看重财务指标的投资人看来，兰曦服饰的商业模式存在几个显而易见的“隐患”，使得8亿的估值基准显得颇为大胆，甚至有些虚高：
首先，是增长模式的可持续性。兰曦服饰过去时间的狂飙突进，很大程度上建立在“极致性价比”和“抛弃传统经销商、All in线上直销”这两大激进策略上。
这固然带来了销售额的爆发，但也意味着利润的极度稀薄甚至战略性的牺牲。
“以价换量”的模式能持续多久？
当用户的新鲜感过去，当竞争对手开始模仿甚至以更低价格反击，兰曦的增长势头能否保持？
一旦增长放缓，目前“画”出的规模效应降低成本、进而产生利润的逻辑链条就可能断裂。
其次，是盈利前景的不确定性。即便规模持续扩大，成本如愿下降，但兰曦服饰承诺的“高性价比”定位，本身就给提价设置了极高的心理门槛和品牌风险。
一个以便宜优质深入人心的品牌，突然开始追求高毛利，很可能会引发核心用户群的反弹，导致用户流失。
如何在不伤害品牌根基的前提下，实现从“烧钱换市场”到“健康盈利”的惊险一跃？ 这是个巨大的问号。
再者，是战略扩张的重资产风险。
李兰明确提出了要开设线下旗舰店的计划。
这在看重轻资产、高周转的互联网投资人眼中，无疑是走了回头路。
实体店的租金、装修、人力、库存压力，都是实实在在的“重”负担。
1.6亿的融资额看似不少，但如果真要在一线城市核心地段开设多家旗舰店，这笔钱烧起来可能比想象中更快。线上线下的协同效应能否达到预期，同样是个未知数。